ECB Bezorgd: EU Reguleert Stablecoins Ondanks Risico's
Brussel, donderdag, 26 juni 2025.
Ondanks de waarschuwingen van de ECB gaat de EU stablecoins reguleren. De ECB vreest dat bij marktstress stablecoins massaal voor euro’s worden ingewisseld, wat de euro potentieel kan destabiliseren.
Juridische Duidelijkheid versus Financiële Stabiliteit
De Europese Commissie staat op het punt nieuwe regels voor stablecoins in te voeren, ondanks de bezorgdheid van de Europese Centrale Bank (ECB) over de potentiële risico’s voor de financiële stabiliteit [1]. De regulering is bedoeld om juridische onduidelijkheden rondom stablecoins weg te nemen, vooral die uitgegeven buiten de EU en inwisselbaar met EU-goedgekeurde equivalenten [1]. De ECB maakt zich echter zorgen dat houders van stablecoins buiten de EU deze massaal kunnen inwisselen voor euroreserves tijdens periodes van marktstress, wat het Europese banksysteem onder druk kan zetten [1].
ECB’s Bezwaren en Toezicht
De ECB heeft aangedrongen op juridische garanties van andere landen om de overdracht van activa in geval van een crisis te waarborgen [1]. De Europese Commissie stelt voor dat nationale toezichthouders individuele risicobeoordelingen uitvoeren en aanvullende waarborgen implementeren [1]. Christine Lagarde, President van de ECB, heeft benadrukt dat stablecoins risico’s vormen voor het monetair beleid en de financiële stabiliteit, en daarom onderworpen moeten zijn aan solide regels, vooral wanneer ze internationaal opereren [3][5].
Marktomvang en Toekomstperspectief
Wereldwijd is er ongeveer 250 miljard USD aan stablecoins in omloop, en analisten voorspellen dat deze markt de komende jaren vertienvoudigd zal worden [1][5]. De EU mandateert dat stablecoins die binnen de EU worden uitgegeven, het grootste deel van hun reserves in een in de EU gevestigde bank moeten aanhouden [5]. De BIS (Bank for International Settlements) ziet tokenisatie als een transformerende innovatie die zowel bestaande systemen kan verbeteren als nieuwe mogelijkheden kan creëren, maar merkt op dat stablecoins tekortkomingen vertonen op het gebied van uniciteit, elasticiteit en integriteit [7].
De Digitale Euro en de Toekomst van Geld
In het licht van deze ontwikkelingen is het versnellen van de vooruitgang in de richting van een digitale euro een strategische prioriteit voor de ECB [3]. Christine Lagarde heeft het Europees Parlement aangespoord om snel wetgeving voor de digitale euro te leveren, waarbij ze zorgen uitte over monetaire soevereiniteit [6]. Ze benadrukte dat momenten van verandering ook momenten van kans kunnen zijn [3]. De BIS stelt dat de tokenisatie van centrale bankreserves, deposito’s en staatsobligaties de opstap kan zijn naar het volgende-generatie monetaire en financiële systeem [7].